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外标需求的解决方案

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工字钢也称为钢梁(英文名称 UNIVERSAL BEAM)，是截面为工字形状的长条钢材。工字钢分普通工字钢和轻型工字钢。是截面形状为工字型的型钢。工字钢主要用于钢结构工程、机械设备生产、桥梁建设、厂房建设等领域。

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2024年，11-12月份需求调研看，环比可回升的空间相对有限，主要限制是在季节性消费回落，特别是对于前端施工总量或将呈现下降；年关将至，回款压力上升，这对于资金的要求增加，抑制额外的消费需求；出口随着价格预期的下滑反而会

有一个环比改善，但在海外假日期间，总量较难体现出明显好转（海外客户更多选择1-2月份的资源量），对于消费可出现的增量就想对有限。

国内按照行业区分，近期部分行业库存周转率明显提升，其库存下降的过程中，订单并没有明显增长的情况下，对于再采购的积极性与囤积成本库存的可能性偏低。与资金相关度较高的行业，其核心回款的矛盾压力依然存在，这对于年底的实物工作

量的预期则出现大幅下降。例如：家电、机械等库存周转率较好，但库存下降后并没有再度大幅累高的预期。而钢结构、重点工程等偏向工地和大类资产消费的部分则相对偏差，核心在于赶工预期并不强。对于总体情况而言，当前均处于库存去

化过程，季节性矛盾呈现短期缓和的态势。

从海外的情况看，海外消费活力不强，不强的原因主要2个：1、海外制造业复苏节奏相对偏慢，特别是欧盟M1与PMI仍处于低位徘徊，数据角度看，并无回升动能；2、海外零售业消费与降息预期的放缓，则变相制约了消费的回升空间。未来

国内出口（直接+间接）的消费量是为重要的指标。海外价格与供应继续受到国内抑制的情况下，其或将继续跟随中国价格调整，国内外价差不解决问题，那对于这部分消费动能在未来2个月会有较大的压力。

刚需维持 去库良好 产量低于平衡点矛盾体现并不突出

目前主流市场热卷去库较好，其背后的逻辑主要依存于供应短期增量不强，而10月份下游端去库良好，导致11月份赶工有所回升，致使总量矛盾并不强。这也是短期市场对于表现强劲的主要核心。就目前看，消费支撑下游端去库，这也使得终

端库存去化速度加快，11月份赶工量加大，这对于12月份仍会有一定延续作用，刚需支撑尚存的情况下矛盾不会如6-7月份那样快速累积。从平衡点看，590万吨/周产量是当前市场的主要平衡点，而近1个月的热轧周产量看，都维持在580万吨/周

水平。这样的情况下，就导致供减需增，矛盾去化较好的核心原因。11月底到12月产量或将继续回升，这对于平衡点也会逐步抬高，供需紧平衡结构则会逐步被缩减。

需要观察的是，企业库存下降后，短期矛盾缓和，手订单增长速度并不强，消费当前判断，供需是由一个紧平衡到相对平衡的过程，对于其持续性仍需继续关注。

宏观预期继续维持国内内需相对刚需支撑较好

在10月以后，抗通缩的背景体现的较为明显，对于政策及其预期管理较好。政策也给于其信心带来较强的支撑，随着政策的落地，降负债的节奏加大，对于企业降负带来较好的预期。从钱和钱的流向看，并不能短期解决所有的矛盾与

问题，但对于年底清理欠账问题会带来较好的帮助。资金的流转对于企业自身运用起到支撑，从Mysteel资金调研的情况看，工地回款有一定起色，资金到位率也从47%回升到48%，这对于未来的施工预期则会不会再度呈现过于悲观的态势。

从国内12月份消费环比未出现明显回升的动能，从Mysteel调研的4大核心消费看，地产资金回笼速度加快，但更多支撑是二级市场，这对于消费和施工而言，不会出现大幅恶化，对于信心企稳的作用更为突出；基建12月份赶工进度下降，年底资

金偏紧，北方项目则逐步减少，12月和11月相比，其环比消费则会逐步减弱；制造业国内订单12月份环比11月份并没有显著的增量，出口消费继续维持。但国内消费端订单则在下降，企业经过11月份的赶工，12月份赶工动能则在减弱，这

对于季节性消费下滑带来较为明显的体现；间接出口端外加海外PMI回升速度偏慢，总需求尚存的情况下，间接出口总体均可以继续保持和小幅回升。消费或将有一定环比转弱，但其刚需尚存和宏观预期尚存的情况下，较往年支撑力度则

相对较好。