池波小説は信州上州の歴史に焦点を当てることが多い。
真田太平記がその代表だが、このまぼろしの城は、群馬県沼田市を舞台に展開する物語。
帯には上杉・武田・真田に翻弄された悲劇の城とあるが、悲劇の根源はこの沼田に策略を張り巡らす人物が入ってしまったことによる。



沼田の主、沼田万鬼斎に取り入ろうと、金子新左衛門が自身の娘ゆのみをけしかけるところから物語は始まる。この時代は権謀術数は当たり前。そうでなくては出世どころか生き残っていくことも難しい。



ただ、金子新左衛門を筆頭に、沼田万鬼斎、ゆのみと言った物語の中心人物が、自分中心主義で陰謀好きということから、物語全体に暗い影を落としている。
この3人以外は、万鬼斎の後を継ぐ三男弥七郎だったり、ゆのみの息子の平八郎だったり、人を疑うことを知らぬ善人である。しかし、善人はどんどん死んでいく、否、殺されてしまうのである。


戦国時代では、人が好いだけでは生き抜けないということがまざまざと示される。
しかし、沼田城内で繰り返された権謀術数も、最後は真田昌幸に簡単に飲み込まれてしまう。
政治活動の虚しさを示しているとも考えられる。

単純明快に読後感爽快という感じの小説ではない。
が、ある意味での人生の縮図を描いている物語でもある。