暴跌36%！农夫山泉，年内跌没1800亿

钟睒睒，今年很“受伤”。

半个月前，中国首富易位。44岁的拼多多创始人以微弱的优势超过蝉联了三年的首富钟睒睒，成为新首富。

然而，首富的江湖并不平静，这个有些“烫”的位置，谁也不想坐。

仅仅半个月，拼多多财报发布后，当天其股价跌幅就超过了28%，四个交易日，股价跌幅近40%。

按照当天的福布斯富豪榜数据显示，黄峥一天内身价缩水141亿美元，滑落至第四位。而钟睒睒则以500亿美元的身价重新回到首富的位置上，紧随其后的是马化腾和张一鸣，分别位列第二和第三。

虽然钟睒睒重回首富之位，但是他的“水逆”并未结束。

8月27日晚，农夫山泉披露了2024年中期业绩报告，财报显示，上半年公司营收221.73亿元，同比增长8.36%；实现归母净利润62.40亿元，同比增长8.04%。

值得一提的是，这是农夫山泉近几年业绩增速最差的一份财报。

导致农夫山泉业绩增速跌至两位数以下的，主要诱因就是饮用水板块。根据财报显示，上半年农夫山泉包装饮用水业务营收85.31亿元，同比下滑18.3%；收入占比由去年同期的51%，下滑至38.5%。据悉，这是包装饮用水板块，首次占比跌至40%以下。

对于包装饮用水板块业绩的大幅下滑，农夫山泉在财报中表示，2024年的1月和2月，集团包装饮用水产品销售情况良好，该两个月的销售收益较去年同期增长19.0%。但自2024年2月底开始，网络上出现大量对公司及创始人的舆论攻击和恶意诋毁，对其品牌及销售产生了严重的负面影响，使得农夫山泉包装饮用水产品营收首次出现大幅下跌。

财报披露之后，农夫山泉大跌超过了10%，股价创下了上市以来的*位。如果从年初算起，农夫山泉跌幅近36%，市值缩水达1825亿港元。

受此影响，钟睒睒的身价也大幅缩水，根据彭博亿万富翁指数显示，最近4个月，钟睒睒身价缩水超过了200亿美元（约合人民币1418亿元）。

1、首富的魔咒

从今年三月开始，农夫山泉就莫名其妙地陷入了舆论的漩涡之中。

三月初，一向低调的钟睒睒用自述的方式在农夫山泉的官方渠道，发表一篇《钟睒睒：我与宗老二三事》。

这篇文章当中，他详细澄清了与宗老之间的坊间传闻，也向大众交代了*桶金的来源。

遗憾的是，钟睒睒的澄清并未带来舆论的平息，反而越来越汹涌。

随着事件的进一步发酵，关于钟睒睒更多的私密被曝光在大众视野之下。尽管除了其子国籍问题之外的所有事情都被证伪，但对农夫山泉业绩的影响，已经反映在了财报当中。

5月20日，农夫山泉在公众号发表一篇名为《重要的是真相，是基于事实本身的善恶是非判断》的文章，其中对涉及农夫山泉以及钟睒睒多个问题进行了澄清，但收效甚微。

为了缓解舆论对于农夫山泉的冲击，除了向外界不断地澄清事实，在资本市场上，钟睒睒也同样没有含糊。7月9日收盘后，农夫山泉发布公告称，其控股股东养生堂计划自公告日起的约六个月内，以自有资金收购增持公司H股股份，预计增持总金额不超过20亿港元。

在舆论和资本的双管齐下之下，农夫山泉的股价依旧没能回到正轨，依然跌跌不休。

8月10日，钟睒睒亲自走向台前，向大众回应了近年来关于他、关于农夫山泉的诸多疑问。在关于首富的讨论上，钟睒睒坦言，“如果从财富本身来说，我们应该看到这种财富是消费者或者是市场，对一个企业家的一种褒奖。但是这个首富说句老实话，在我们这个国家是有负面性的。”

字里行间，尽显他对当首富的“抗拒”。

面对央视的采访，他还说，“成为首富让我失去了自由，我希望有私人空间，我对自己的结局非常有信心，我白手起家，每一分钱都干干净净，对上下游、员工的待遇在目前的水平来说是很满意的。”

值得注意的是，今年近二十年以来，钟睒睒对外发声最多的一年。

由此可见，首富的头衔在当下确实有百害而无一益。也难怪农夫山泉在财报中直接言明，包装饮用水营收下降，主要是由于今年2月底开始的网络舆情，对其品牌和销售产生了严重的负面影响。

当然对于首富这个标签，他似乎也有些释怀，他说，“既然给你贴上了标签，一定有它内在的道理，你就慢慢去消化，不要去撕掉。”

2、否极能否泰来？

一直以来，饮用水都是农夫山泉收入的大头。

但是近几年，饮用水的占比一直在降低。

根据财报显示，近几年农夫山泉饮用水的营收占比一直在下降。从2020年至2023年年末，农夫山泉包装饮用水的占比从61%下降至51%。

为了巩固瓶装饮用水的市场份额，农夫山泉自今年四月开始推出了绿瓶装的纯净水。据悉，这是农夫山泉二十四年来首次涉足纯净水赛道。

当然，瓶装饮用水营收占比的下滑，也对其毛利率产生了轻微的影响。

在财报当中，农夫山泉指出，纯净水产品新品上市促销，包装饮用水产品销量下降导致固定成本分摊上升，以及果汁原料价格的上升。

此外，农夫山泉在瓶装饮用水的价格战上，也是丝毫不含糊的。相关数据显示，4月农夫山泉纯净水刚刚推出时，线下的零售价是2元一瓶，线上12瓶的价格是18元，24瓶是36元。但到了六月份，多地商超的农夫山泉纯净水直接12瓶9.9元。

根据中国企业家相关报道显示，在一线城市，绿瓶水长期做促销，12瓶550ml的绿瓶水的价格低至8.9元、9.9元一提，折合成零售价每瓶7至8毛左右。部分县城的绿瓶纯净水零售价已经降至1元。

中国食品产业分析师朱丹蓬认为，“农夫山泉上半年推出的绿瓶纯净水新品搅局了中国饮用水市场，扰乱了市场秩序，也让更多中小型饮用水企业无法生存。”

庆幸的是，虽然瓶装饮用水的营收下滑，但是茶饮料板块却成了农夫山泉新的增长点。财报显示，上半年，农夫山泉茶饮料板块上半年营收84.3亿元，同比增长59.5%，占总收益的38%。

据尼尔森零售数据，2024年1至6月东方树叶销售额同比增长超过90%，相比去年同期翻了一倍。截至目前，东方树叶在无糖茶市场的份额超过70%，占据*的优势地位。由此可见，茶饮料板块现在已经是农夫山泉最核心的利润支柱了。

侃见财经认为，由于饮用水板块的利润率比较高，但是相对护城河并不算很深，因此在当下的环境下，竞争者只会越来越多。但是对于农夫山泉而言，这是一件“塞翁失马”的事情。若是由此继续扩大在茶饮板块的营收，使得农夫山泉收入更加多元化，也是一件好事。由此，农夫山泉的发展也可以进入新阶段。

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