大佬布局健康产业：精准医疗是方向，新三板投资盛宴不能缺席

　　深圳高特佳投资集团合伙人王海蛟：重点关注IBD，VC规范高

　　深圳高特佳投资集团合伙人王海蛟 ：大家好，我是深圳高特佳投资集团的王海蛟。过去两年每年大概投资7-10亿人民币，主要投资在制药和医疗器械。医疗服务每年有投资，但是占比比较低。今年的确是一个投资与收割并重的一年，今年到现在为止已经做了7个多亿的投资，估计全年要做到30多亿的投资，还是在医疗和健康领域。我们今年做了哪些事情？简单跟大家汇报一下：

　　1.针对单一项目的并购基金。

　　医药工业的发展可能已经到了增速趋缓，并购加剧的阶段。单凭着一个企业自身的创新和发展，可能已经不能够在这个行业里面取得很好的地位。所以我们觉得医药并购机会，可能从2014年已经开始了，今年可能资本上更加好，所以并购的机会更加多。

　　2.资本市场的变化有很多，尤其是李克强总理提出来“万众创新”。

　　新三板突飞猛进，我们也做了一个新三板的基金，专门投资于一些在新三板上比较有机会发展的企业。

　　3.产业基金。

　　今天这么多玩家进来都要做医疗的投资，我们相信一定是对产业研究更加深入的机构才能够在这场竞争中获得胜利。5月份我们刚刚跟吉安诊断发起了一个针对大健康领域的产业基金，重点可能会关注一些IBD相关的一些产品和服务。我们还会继续投资一些VC类、PE类，早期IPO甚至天使。只要是在这个领域的，技术、产品、商业模式能够有可持续性，能够支撑你未来增长和发展的，我觉得都是值得投资的。短期来讲“市盈率”是一个不一定很适应任何阶段的，比如：我今年可能建了一个医院，医院盈利期以后盈利率可能达到30%左右。但是我明年新增一家，可能报表更难看了。还有像新药的研发，或者不断加大研发投入的时候，我的利润报表会下降。最重要的对于我们来看，还是要看你今天所做的工作和逆历史所做的工作，能不能够支撑你未来的发展。比如：你给我三年规划或者五年规划，在你的战略目标下和你过去的投入以及未来的投资能不能支撑体现。

　　这个梦想是人人都有的，精准治疗一定是我们的医学发展方向。第二个，基于这个梦想，这个赛道一定是投资人要投的。谁能够胜出呢？现在的领先者未必能够笑到最后。但是我觉得如果不投入，这个产业一定是没有前途的。所以我们是非常看好的，二代测序实际上也是参与的。

　　IBD体外诊断现在资本上也很热，我们在座的好多人都投了。我个人是这样看的，一个是产品端。产品端宁波也有，产品端可能要分不同的来看。比如：分子诊断、微生物等几个大的领域可能现在大家比较看好的，包括我们自己也比较看好，也投资过分子诊断、POCT。对于生化来讲，格局已经比较稳定了，其它还是有很多能够跑到前面的机会。这是第一个关于产品端的。

　　第二个，服务端。整个体外诊断的服务市场机会是挺大的。我们一直对照美国、日本和欧洲来看的。国内的检验服务人均检验费用远远低于发达国家，检验服务的提供方主要还是以医院为主来提供的。而我们刚才讲的日本、欧洲和美国，至少有1/3或者1/4是由第三方医学检验所提供服务的。所以从这一点来讲，应该还有很大的发展空间。我们本身是投医疗健康的，这当中恐怕不光是第三方医学。我相信随着政府的改革，很多的质检工作还是要外包给第三方来做的。不能让我们的政府既做运动员又做裁判员。

　　高特佳专门投医疗健康，所以从产业链、全阶段角度来讲，新三板我们一定要参与，所以有个新三板基金。新三板带来了一些未上市企业，带来了一些流动性的增加。基于这个原因，如果原来因为价格因素有一些好项目，我们是觉得项目不错，就是价格高那么一点点，我们不投的，现在因为新三板流动性增加会带来流动性溢价，我们考虑价格稍微高一点也会去投资。但是整个公司的规范性要求，会比其它VC类规范要高很多。

本文来源投资界，作者：王珑娟，原文：https://news.pedaily.cn/201505/20150528383375.shtml