Despite the motivation to establish a credit institution that would help avoid a repetition of the experiences of the 1930s, the structure of the fund meant it could not act as a lender of last resort because it did not have its own money. Instead the IMF could lend money to countries to help them finance their current account deficits within modest limits. ... The lesson of 1931 concerning the need for a lender of last resort was not learned. At Bretton Woods, the IMF was created to finance current-account deficits, within moderate limits.
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The IMF is not a central bank and it cannot create money; instead it can lend the money it has obtained from the capital subscriptions of its members and its own borrowings. The quota system of the IMF makes it different from a central bank, which can create domestic money.
A world central bank would be a more efficient lender of last resort than the IMF, but an improbable one. Outside the European Monetary Union, most large countries regard the issue and control of money as a mark of sovereignty; in the United States, these functions are enshrined in the Constitution.
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这本书的材料非常详实，各章后面列出的索引，对于研究泡沫和金融危机提供了一个很好的文献目录。美中不足的是，不知道是不是由于多次再版的缘故，同一件事在不同章节中都有论述，虽然侧重点和角度不同，但略有重复。 加尔布雷斯在A Short History of Financial Euphoria中指出...
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火星人来地球
中国金融出版社2011版
目送飞鸿
Wiley2005版
xhxyfd
Palgrave Macmillan2015版
Jane Joyce
中国金融出版社2017版
starwen星
中国金融出版社2017版
0 有用 Terry Chen 2011-10-07 18:22:50
这本书在很大程度上是一本历史著作，史料翔实，证据充分，可惜就是感觉写得有些琐碎，中间一些章节让我看得有些昏昏欲睡。不过总体来说还是一部好书。
0 有用 L 2012-08-27 23:40:49
20120828：略读，今天来不及读了，记在28号，[疯狂、惊恐和崩溃：金融危机史（第四版）].金德尔伯格.扫描版.pdf
0 有用 外星来客大桃桃 2011-08-30 14:49:57
太多史料,囫囵吞枣
1 有用 九月猪飞 2012-09-12 20:54:13
外部冲击——过度贸易——货币扩张——风云突变——信用骤停
0 有用 咕噜嘟 2011-12-16 18:46:40
我记得您的演讲，膜拜中
0 有用 laputa 2023-11-10 11:37:54 北京
今年读完的第22本书。
0 有用 黑霍霍 2023-03-28 15:36:53 浙江
与明斯基时刻异曲同工，抽丝剥茧般的解释了现代金融危机下的货币传导，危机本质是过度信贷扩张。在20世纪以前，大多数银行业普遍奉行“资产管理”战略，吸收存款的增长决定放贷款额度的增长，但之后银行业开始了“负债管理”战略，先找贷款项目后筹措资金。这种演变，是金融系统内生的必然趋势。便利信贷工具「可转让大额定期存单、白银汇票结算、清算所票据、票据贴现、信托业务、分期付款消费融资等」的发明，催生了信贷扩张。... 与明斯基时刻异曲同工，抽丝剥茧般的解释了现代金融危机下的货币传导，危机本质是过度信贷扩张。在20世纪以前，大多数银行业普遍奉行“资产管理”战略，吸收存款的增长决定放贷款额度的增长，但之后银行业开始了“负债管理”战略，先找贷款项目后筹措资金。这种演变，是金融系统内生的必然趋势。便利信贷工具「可转让大额定期存单、白银汇票结算、清算所票据、票据贴现、信托业务、分期付款消费融资等」的发明，催生了信贷扩张。 如何避免危机？芝加哥学派的货币主义者认为，市场一定比政府更聪明。「不用干预自己会好。」但往往危机发生时，当局不得不施以援手。最后贷款人随时准备创造更多的货币，阻止因流动性欠佳的金融资产转换成货币受阻而出现的挤兑。 (展开)
0 有用 潘妮酱 2023-03-17 12:40:07 北京
投资狂热与信贷供给间存在正反馈。经济繁荣时，投资者情绪乐观，银行乐意放款，“晴天借伞”。“音乐不停，跳舞不止”，非理性繁荣不会自动停止，当信贷增长过快，放款人意识到信贷增速已大超经济增速，有所疑虑，此时外部冲击事件就可能导致资产（股票、房地产）下跌，人们失去信心，恐慌情绪蔓延，经济危机来临，银行信贷紧缩，“雨天收伞”，顺周期性。跨境资金流动方向预示金融危机方向，因为本国银行向外国银行借款在本国内放... 投资狂热与信贷供给间存在正反馈。经济繁荣时，投资者情绪乐观，银行乐意放款，“晴天借伞”。“音乐不停，跳舞不止”，非理性繁荣不会自动停止，当信贷增长过快，放款人意识到信贷增速已大超经济增速，有所疑虑，此时外部冲击事件就可能导致资产（股票、房地产）下跌，人们失去信心，恐慌情绪蔓延，经济危机来临，银行信贷紧缩，“雨天收伞”，顺周期性。跨境资金流动方向预示金融危机方向，因为本国银行向外国银行借款在本国内放贷，跨境资金流入的地方信贷扩张严重，形成资产泡沫。日本泡沫破灭后，跨境资本逃离至墨西哥使墨西哥比索升值，资产价格上涨。墨西哥泡沫破灭后，跨境资本又流入东南亚，导致97年亚洲金融危机。救助方面，最后贷款人面临道德风险问题。提到中国房价上涨与他国不同原因之一是储蓄实际利率为负，房产是更安全的财富贮藏方式 (展开)
0 有用 流年梦语 2023-01-08 16:06:08 上海
对金融危机历史的介绍，2022年中看的，影响不深了
0 有用 逍遥客乐逍遥 2022-09-13 13:43:13 四川
本书的几个观点 1.每次危机都是由信贷危机引发 2.危机与危机之间是有关联的 3.危机爆发需要关注“明斯基时刻”，也就是资产价格崩溃的时刻 4.最后贷款人是能有效化解危机的 书中描写的很多场景，如果经历过2013-2020年期间P2P狂飙猛进、暴雷、崩盘、清理，2015年股灾、2016年熔断到证金出手、2018年资管新规等，应该对书中描述很有同感的。再到这两年地产暴雷、烂尾楼频现。追本溯源的确是... 本书的几个观点 1.每次危机都是由信贷危机引发 2.危机与危机之间是有关联的 3.危机爆发需要关注“明斯基时刻”，也就是资产价格崩溃的时刻 4.最后贷款人是能有效化解危机的 书中描写的很多场景，如果经历过2013-2020年期间P2P狂飙猛进、暴雷、崩盘、清理，2015年股灾、2016年熔断到证金出手、2018年资管新规等，应该对书中描述很有同感的。再到这两年地产暴雷、烂尾楼频现。追本溯源的确是由于信贷过度投放。 里面对几百年间的危机、骗术都做了简要的介绍，是可以读一读的 (展开)