株式リターンと金利の本質的な関係 - himaginary’s diary

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というNBER論文（ungated版）が上がっている。原題は「On the Fundamental Relation Between Equity Ret...概要を表示 というNBER論文（ungated版）が上がっている。原題は「On the Fundamental Relation Between Equity Returns and Interest Rates」で、著者はJaewon Choi（イリノイ大）、Matthew P. Richardson（NYU）、Robert F. Whitelaw（同）。 以下はその要旨。 This paper uses contingent claim asset pricing and exploits capital structure priority to better understand the relation between corporate security returns and interest rate changes (i.e., duration). We show theoreti