■円安についてFXトレーダーがざっくり説明する

https://anond.hatelabo.jp/20221021063413

だいぶ違う

※書いたのはあくまで素人なのでちょいちょい変なとこあるかも、コメントなど指摘してください

結構この状況は説明してるプロ沢山いるから大はずしはしてないと思うけど

前提知識

現代の金融政策では「丁度いいインフレ」「丁度いい経済成長」が良いとされている

そのために中央銀行は政策金利を操作している

政策金利を上げる　→　銀行等は金を保持するため景気抑制

政策金利を下げる　→　銀行等は金を貸すため景気刺激

それでも景気が刺激しきれなくなってきて、最近はマイナス金利や量的緩和（QE）という方法が使われるようになった

量的緩和はつまり、無理やり銀行に金を与えることを意味する（代わりに国債を買い取る）

なお量的緩和の逆は量的引き締め（QT）という

量的緩和（QE）　→　金を巡りを増やす、景気刺激　→　インフレになる、株高

量的引き締め（QT）　→　金の巡りを減らす、景気抑制　→　デフレになる、株安

デフレはよくないが、ハイパーインフレもまずい

デフレ　→　物が売れない、投資が行われないからまずい

ハイパーインフレ　→　物が買えない、今持ってる金が紙くずになるリスクがあるのでまずい

登場人物（覚えなくていい）

日銀　日本の中央銀行

FRB　アメリカの中央銀行

ECB　EUの中央銀行

機関投資家　何兆円何百兆円も運用してる奴ら、年金基金とかも含まれる

今起こっていること（基本）

2020年にコロナパンデミックになった

↓

景気を下支えするため、各国が量的緩和を行った

つまり市場の金をめちゃくちゃ増やした

↓

金は余るので当然株価も上がる

例：NYダウは20000割った後対策されて35000を付けた

https://finance.yahoo.co.jp/quote/%5EDJI/chart?trm=10y&styl=cndl&frm=mnthly&scl=stndrd&evnts=&addIndctr=&ovrIndctr=

インフレになる

例：アメリカインフレ率

2020　1.2％

2021　4.7％

2022　8.0％

↓

インフレ上がってきたし、コロナが落ち着いてきた

ぶっちゃけ8％はかなりやばい（らしい）

↓

アメリカが量的引き締めと金利引き上げにより景気を抑制しようとする

↓

ドル高になる

株安になる

インフレ率が抑えられる（予定、まだあまりされえない）

↓

他国もアメリカと似た状況だったので慌てて同じことをする

各国金利上昇合戦になる

↓

日本だけ量的緩和・低金利を続ける

↓

圧倒的な円安

※ウクライナ戦争もかなり影響してるけど、大筋の原因はコロナという認識なので割愛

今起こってること（投機の話）

為替や株は投資の対象であり、投機の対象である

ただ負けることもあるので、今回のような誰が見ても明らかな状況は大口の機関投資家にとって大チャンス

だから必要以上に円が売られている

例えるならビットコインみたいな感じ

皆でドル買おうぜ！円売ろうぜ！みたいな過熱感がある

なぜ日本は他国と同じようにしないのか？

日本の状況は他国と少しだけ違う

・コロナ対策で他国は金をばらまきまくった結果インフレになったが、日本はケチったためインフレ率が低い（コロナ対策が上手くいってしまった、あくまでお願いベースの対策だった）

・他国はウクライナ戦争の影響を多く受けている（？）

・日本は今「QEで景気刺激する作戦」の真っ最中だった、それを放棄するかどうかという話になる

だから日本の方針自体はそれほどおかしくはない

ただし他国が一気に量的引き締め・金利上昇に動いたため悪目立ちし、大口の機関投資家に狙われる羽目になった

こういうことはよくある

日本の対策は間違ってないのか？

「他国も利上げしてるんだし日本も為替安定のためやればいいじゃん」という意見があるだろうが

今の米株を見るとわかるように、同じようにすると株が暴落する

他国に追従していないため日本株はあまり下げていない

例：日経平均はコロナから他国の回復に釣られて上昇しそのまま維持している

https://finance.yahoo.co.jp/quote/998407.O/chart?styl=cndl&frm=mnthly&scl=stndrd&trm=10y&evnts=&ovrIndctr=sma%2Cmma%2Clma&addIndctr=

※株が暴落するというのを「銀行が融資してくれなくなる」に置き換えると分かりやすいかも

じゃあ正しいのかと言えば、そもそも「量的緩和＋マイナス金利でも景気刺激あまり効いてないじゃん」という批判がある

これはアベノミクスから言われていたことで目下国内金融政策の一番の悩みだと思う

ただ、他国に追従したら株価が下がるわけだから、どっちに転んでも批判されると思う

他国はインフレを抑えるか、株価安定を取るかの2択だが、日本は為替安定を取るか、株価安定を取るかの2択になってる

これからどうなるのか？

アメリカ次第だけど

アメリカは11月と12月にまた金利を大きく上げるとほぼ断言してるのでドル円はまだ上がっている

でも「来年はちょっと上げるか横かも」って言っていて、何ならやりすぎると景気後退（リセッション）するから金利を下げるのでは？と言われている（アメリカはリセッションしないもん！って言ってるけど）

だからピークは年末か、来年のどこかで、来年末にはドル円ももっと戻してるだろうというのが多くの専門家の予想（特に投機筋がやりすぎた分戻す）

再来年にはもっと戻るだろうと言われている（まだ不透明だけど）

だから日本も「こんなの一時的だ」と余裕ぶっこいてる

余裕ぶっこいてるから投機筋が調子に乗るんだけど

（一応為替介入はしている、まあ介入すると大口は煽りに行くから余計に過熱感が出ちゃうんだけど）

なお日本はずっとこのままで行くと黒田が言ってる

黒田そろそろ辞めるらしいけどね

円安は悪いことなのか？

業界やポジション次第で変わるらしい

ただ急激な変化は企業も対応できないのであまりうれしくないらしい

今回なんて1年以内に結構行ってこいしそうだから混乱するだけだよね

為替介入はしないのか？

なんかする気なさそうだししても効かなそうなチャートの形してるよね

→　訂正：今したじゃんｗ　儲かったわサンキュー黒ちゃん

介入は2回は最低限したっぽい

あまりやるとアメリカが「為替操作国だ」とかいう認定してくるからしづらいらしい

よほどのことじゃないとしないし、する時もある程度アメリカに根回しはしてるだろうと見られている

あと1回でうん兆円も両替する関係で、何発も打てない

蛇足だけどイギリスも最近介入っぽいことした

QE, QTが為替に及ぼす影響

基本的に金利政策と同じ方向に動く認識だけど

そうじゃない時もあるらしい

原理は不明

個々人ができること

・慌てない、来年春に150円だったら焦る

・海外製品を買うのは控える、海外旅行を控える

・アメリカ株が年末か来年上旬くらいに底打つと見られているので積立NISAとか始めるなら大チャンス（？）

・外国人旅行者に爆買してもらう

・金利上昇、金利下降が始まったらガチで為替が動くので投資してたら気をつける、中央銀行の声に耳を傾ける

・ドル円ショート（この冬か春）

・他国の株を買う（この冬）

・金やビットコインを買う（この冬）

※個人の感想です、慎重にお願いします

※すいませんドルベースで考えてました、円ベースだと米株買いは為替差益出ちゃう

蛇足

投資ブームのタイミングすげー悪かったよな

始めるならコロナ禍かこの冬じゃないかな

アメリカの国債が今4％超えてるらしいよ

買うだけで毎年4％増えるってすごくね

日本人が米国債買おうとしたら為替差益の方がでかいから無意味なんだけど

最近はアメリカのインフレ率の.1％で為替が右往左往してるわ

あほくさ

元となるデータはエネルギーとか家賃らしいからそりゃ変わんねーよ

そういえばアメリカの給料増加を羨んでる声が聞こえるけど

インフレ率（物価高）には追いついてないらしいよ

つまりアメリカ人も苦しくなってる

コロナのツケを払ってる感じ

今の日本株が耐えてる理由が円安にあるかどうかは正直わかりません、たぶんプロもわからないのでは

私のFXトータルはマイナスです

昔何も知らなくてQE逆張りしてたせいだな

ファンダメンタルズはあんまり当てにならないものも多いけど、金利とQE、QTだけはガチ

この知識だけで致死率減ると思う

あ、ごめんなさい米株買う時に為替差益が発生するのに気づいていませんでした（株は素人すぎる）

いつもドルベースの信用取引なもんですいません

この話難しいようで、わかってしまうとインフレ促進させるかインフレ抑制するかの2択だからそんなに難しくない

難しいのはその手段がたくさんあるってことと、影響がどう出るかあたり

日本の状況は非常に特殊で出口戦略が求められてるけどそれはまた別のお話（難しくて説明する自信ない）

ところで今のアメリカの状況は国が「もっと不景気になれ！」って言ってんのにそれが効かないみたいな状況で面白い

物を買うな！金を貸すな！国債かって大人しくしてろ！失業しろ！と言ってる

ウケる

元増田のどこが違うんだ？って言われたから一応書く

ー＞米ドルは市中に流れこんでしまうからインフレも止まらずFRBはさらに利上げをする

ここが違うと思う、FRBはドル高にする事でもインフレ抑制を狙っているからそんな無限地獄になってない

じゃぁなんで利上げができないのかっていうところだが、それはいま日本で住宅ローンを組んでいる人たちが大惨事になるからだ。国の判断によって国民がトラブルに陥ることだけはしたくない。

住宅ローンの話もあるかもしれないけど基本景気全体という理解をしている

会社への融資が減ることを意味してるわけで

そんなに大したことは起きないかもしれないが、政府の支持率がガタ落ちになることだけは間違いないのでやりたくないだろうな、政府。

やってるのは政府というより日銀

FRBはCPIが自分たちにとって気持ちのいい数字にならない限りは何も考えないで利上げを続けるか利下げに踏み切らない。

FRBはすでに計画を出しているし、CPIを気にしてるのはむしろ市場や投機筋

日銀黒田が利上げに転じられもしなければ、首にもならないことの徹底的な検証なんじゃないのか。

黒田はもう辞める

利上げに転じられないのは検証済だと思う、詰んでるだけ

あと投機筋の話が足りてない

Permalink | 記事への反応(18) | 14:49

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