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关键词：丙烯

2019下半年化工市场展望⑨

上半年，受供需面影响，丙烯总体市场出现“V”型走势。以山东市场为例，1月初至3月上旬，价格由高点8300元（吨价，下同）持续下降至6400元低点，下跌幅度约23%；之后价格震荡上扬，特别是5月中旬至6月底，强大反弹至6月份的高点7700元。

展望下半年市场走势，业内人士认为，受供需面主导影响，丙烯市场价格将呈现先扬后抑态势。具体来看，三季度受供应偏紧和需求旺季影响，价格存继续上涨预期，但突破9000元大关或存一定难度；四季度随着新增产能释放，加之下游需求转入淡季，丙烯市场重心或回落，预计主流价格在7000~9000元震荡盘整。

供应逐步增加

前期地炼企业库存不高，丙烯价格不断上涨，但最近随着检修企业渐渐复产，加之进口船货到港，市场供应量增加，报盘价格下滑至目前的7800元。后期来看，下半年投产装置较多，或给丙烯市场带来一定压力。

供应方面，下半年丙烯新增产能较多，其中中安联合、宁夏宝丰以及东莞巨正源均为上下游配套装置，投产后对市场供应影响甚小。但吉林康乃尔15万吨/年、南京诚志30万吨/年以及新浦化学丙烯装置将投产，无配套下游装置，因而投产后丙烯市场货源量将增加。

“由于投产装置多集中在东北及华东等丙烯交易活跃地区，因此对山东及华东地区的市场影响很大。且部分PDH及炼化一体化下游装置同步投产后，下游产品对上游丙烯的利空影响将逐步传导，也会影响从业者心态。”卓创资讯丙烯剖析师韩永分析说。

隆众资讯丙烯分析师张敏分析，山东是丙烯需求大省，除本地供应外，还需要华北、东北和进口货源补充。四季度是丙烯需求淡季，山东鲁西化工MTO装置投产后，其400吨/日的丙烯产量将致使外采量减少，这对山东丙烯市场影响会很大，价格因供应增加而回落，继而带动其他地区丙烯市场价格走低。

需求基本稳定

业内人士分析，三季度是丙烯下游旺季，需求有增加预期，预计价格不会太低，大机率在7000~8500元震荡。但四季度相对是淡季，丙烯价格和利润都会有所降低。

“下半年丙烯需求基本稳定，下游整体开工率将维持在55%~60%.丙烯的主要下游聚丙烯约占丙烯总消费量的69%.下半年，在环保检查冲击下，水泥、建材包装对拉丝料的需求陆续下降；彩电、冰箱等家电受房地产政策收紧影响销售量减少，共聚注塑料需求将减少。不过，三季度‘金九银十’行情仍然可期；同时由于中美贸易摩擦导致从美国进口的塑料制品量会下降，由此产生的供应缺口将由国内来弥补，会对国内聚丙烯价格构成一定支撑。预计聚丙烯三季度市场维持弱势上涨走势，四季度或回落。”张敏说。

韩永也持同样看法。他认为，三季度是丙烯下游产品的相对旺季，市场价格和利润都比较高，对丙烯价格接受能力较强。但四季度是需求淡季，行情和利润都会相对收缩，对丙烯价格接受能力较弱。因此下半年丙烯的价格走势可能会先高后低。

原料关联增强

从丙烯主要原料石油来看，三季度市场价格有上涨预期，或对丙烯市场带来成本支撑。但四季度，随着原油供应量增加、价格下跌，对丙烯的成本支撑削弱。

7月12日，美国石油钻井总量创2018年新低。考虑到影响的滞后性，如果石油钻井不能马上恢复，美国三季度的原油产量很可能会减少。另外，三季度末和四季度初是美国的飓风季节，极端气候愈演愈烈的情况下，也会对石油产量造成影响，带动价格上涨。

“三季度减产叠加美国去库存利好，原油价格将震荡上行为主。但进入四季度之后，美国原油产量将大幅增加，且需求开始呈现季节性疲弱状况，原油价格或从高企一路下行。预计下半年丙烯市场走势与原油市场走势存在较大相似性，成本方面给丙烯市场带来的关联影响将继续增强。”韩永分析说。

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