あれっ、GDP成長率はデフレと外需関連企業のお陰？
【 ４－６月ＧＤＰ年率４％増、11年ぶり６期連続－市場予想上回る 】
以下は、藤井聡内閣官房参与の記事（https://38news.jp/economy/10944）からの一部（概要の）抜粋。
1．「４－６月ＧＤＰ年率４％増、11年ぶり６期連続－市場予想上回る」の数値について
政府の目標：実質成長３％と名目成長４％（つまり、デフレータ１％増）対比
・実質成長率：前期比年率3.9％（○）、前年比2.1％（△）
・名目成長率：前期比年率4.6％（○）、前年比1.7％（△）
・デフレータ変化率：前期比0.2％（×）、前年比－0.4％（×）
⇒「景気は良好！」とは決して言えない
2．「６期連続成長」をもたらしたのは「デフレ＝物価下落」である
「実質成長率」：「デフレが加速してデフレータ（物価）が下落」すれば、上昇するもの（https://38news.jp/economy/10862）
⇒「実質成長率は、デフレの深刻さの尺度」にすらなり得る
⇒ 日本経済は、本格的な好景気状況からはほど遠い状況にある
3．今の「よい数字」を導いた原因は「外需」である
「公共投資は5.1％増－補正予算の効果でプラスに寄与」というもの
（https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2017-08-13/OUAL466S972801）
⇒ 昨年夏に調整した、アベノミクスにおける「大型景気対策」の効果がようやく効き始めた、と言うのが、「今期」における一部良好な数字の原因
⇒ 景気回復基調を確実なものにするためにはやはり、政府の経済対策の当面の継続が必要である
4．民間企業の消費と投資の拡大
以下は、藤井聡内閣官房参与の記事（https://38news.jp/economy/10944）からの一部（概要の）抜粋。
1．「４－６月ＧＤＰ年率４％増、11年ぶり６期連続－市場予想上回る」の数値について
政府の目標：実質成長３％と名目成長４％（つまり、デフレータ１％増）対比
・実質成長率：前期比年率3.9％（○）、前年比2.1％（△）
・名目成長率：前期比年率4.6％（○）、前年比1.7％（△）
・デフレータ変化率：前期比0.2％（×）、前年比－0.4％（×）
⇒「景気は良好！」とは決して言えない
2．「６期連続成長」をもたらしたのは「デフレ＝物価下落」である
「実質成長率」：「デフレが加速してデフレータ（物価）が下落」すれば、上昇するもの（https://38news.jp/economy/10862）
⇒「実質成長率は、デフレの深刻さの尺度」にすらなり得る
⇒ 日本経済は、本格的な好景気状況からはほど遠い状況にある
3．今の「よい数字」を導いた原因は「外需」である
「公共投資は5.1％増－補正予算の効果でプラスに寄与」というもの
（https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2017-08-13/OUAL466S972801）
⇒ 昨年夏に調整した、アベノミクスにおける「大型景気対策」の効果がようやく効き始めた、と言うのが、「今期」における一部良好な数字の原因
⇒ 景気回復基調を確実なものにするためにはやはり、政府の経済対策の当面の継続が必要である
4．民間企業の消費と投資の拡大
民間企業が、儲けたオカネを貯金する（＝内部留保する）のでなく、消費や投資に使うようになってきた
⇒「今期の消費と投資の拡大」を意味する統計値の理由：「海外の貯蓄率が下がってきた」こと≒（相対的に）「輸出が増えてきた」ということ（ここ最近景気の良い企業の多くが、「輸出企業」だった。http://datazoo.jp/w/%E8%BC%B8%E5%87%BA/32830318）
5．まとめ
（1）ここ２，３年間、外需が伸びてきた事を受けて、外需関連企業の収益が改善した
（2）その影響を受け、ここにきてようやく、民間企業がトータルとして「内部留保」を縮小させ、消費と投資を拡大しはじめる程に景気が改善してきた
（3）これを受けて、ようやく（物価の力強い上昇は達成されていないものの）「名目GDP」も上向き始めた
⇒ 今の「よい数字」を導いた基本的な原因は「外需」だった
⇒ それがここにきてようやく、民間企業の力強い成長に結びついてきた
6．結論
円高や外需低迷が生ずる前に、大型経済対策で完全デフレ脱却をすべし
（1）（金融緩和→円安→外需拡大をもたらした）アベノミクスは着実に、一定成功していることが見て取れる。それと同時に、未だ、我が国経済の「成長の兆し」はとても確実で安定的なものだとは言えない（我が国の現時点の成長の兆しは、「外需頼み」のものに過ぎず、したがって、極めて不安定なものと言わざるを得ない）
（2）今後、例えば朝鮮半島の緊張の高まりを受けて世界経済の成長が鈍化して外需が冷え込んだり、あるいは、円高で輸出企業が厳しくなったり、あるいは、石油価格が高騰したりすれば───この好景気への僅かな兆しも、瞬く間に失われ、完全デフレ状態に舞い戻ってしまう
⇒ そうなる前に───一刻も早く、デフレを終わらせ、「外需頼み」で回復し始めた日本経済を、力強い確実な成長軌道に乗せるべく、徹底的な景気対策を図る必要がある
＜感想＞
第3次改造内閣発足に当たり、安倍首相は「最優先は経済再生だ。経済を好循環させ、デフレ脱却をなし遂げる。アベノミクスをさらに加速させる」と強調した。藤井参与の言うように、大型経済対策による完全なるデフレからの脱却が今こそ必要なのだろう。安倍内閣の政策運営に大いに期待している。
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元証券マンが「あれっ」と思ったこと
発行者HPはこちら http://tsuru1.blog.fc2.com/
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⇒「今期の消費と投資の拡大」を意味する統計値の理由：「海外の貯蓄率が下がってきた」こと≒（相対的に）「輸出が増えてきた」ということ（ここ最近景気の良い企業の多くが、「輸出企業」だった。http://datazoo.jp/w/%E8%BC%B8%E5%87%BA/32830318）
5．まとめ
（1）ここ２，３年間、外需が伸びてきた事を受けて、外需関連企業の収益が改善した
（2）その影響を受け、ここにきてようやく、民間企業がトータルとして「内部留保」を縮小させ、消費と投資を拡大しはじめる程に景気が改善してきた
（3）これを受けて、ようやく（物価の力強い上昇は達成されていないものの）「名目GDP」も上向き始めた
⇒ 今の「よい数字」を導いた基本的な原因は「外需」だった
⇒ それがここにきてようやく、民間企業の力強い成長に結びついてきた
6．結論
円高や外需低迷が生ずる前に、大型経済対策で完全デフレ脱却をすべし
（1）（金融緩和→円安→外需拡大をもたらした）アベノミクスは着実に、一定成功していることが見て取れる。それと同時に、未だ、我が国経済の「成長の兆し」はとても確実で安定的なものだとは言えない（我が国の現時点の成長の兆しは、「外需頼み」のものに過ぎず、したがって、極めて不安定なものと言わざるを得ない）
（2）今後、例えば朝鮮半島の緊張の高まりを受けて世界経済の成長が鈍化して外需が冷え込んだり、あるいは、円高で輸出企業が厳しくなったり、あるいは、石油価格が高騰したりすれば───この好景気への僅かな兆しも、瞬く間に失われ、完全デフレ状態に舞い戻ってしまう
⇒ そうなる前に───一刻も早く、デフレを終わらせ、「外需頼み」で回復し始めた日本経済を、力強い確実な成長軌道に乗せるべく、徹底的な景気対策を図る必要がある
＜感想＞
第3次改造内閣発足に当たり、安倍首相は「最優先は経済再生だ。経済を好循環させ、デフレ脱却をなし遂げる。アベノミクスをさらに加速させる」と強調した。藤井参与の言うように、大型経済対策による完全なるデフレからの脱却が今こそ必要なのだろう。安倍内閣の政策運営に大いに期待している。
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元証券マンが「あれっ」と思ったこと
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