為替こうみる：ドルは102円中心のレンジ、東京コアＣＰＩに注目＝プレビデンティア・山本氏

［東京　１８日　ロイター］ - 　＜プレビデンティア・ストラテジー　外為ストラテジスト　山本雅文氏＞

ドル／円については、目先、１０２円を中心とする上下１円程度のレンジを予想する。海外勢のみならず本邦短期筋の関心までも薄れる中、ドル／円は上値の重さが意識される一方で、下値も堅い状況が続いており、はっきりした方向感はでていない。

来週末には、３月の全国消費者物価指数（ＣＰＩ）および４月の東京都区部ＣＰＩが発表される予定。特に４月分の東京コアＣＰＩが、消費増税による押し上げ分以上の伸びになるかが注目される。

前月の前年比はプラス１．０％だったが、消費増税分の１．７％ポイントを加算したプラス２．７％ポイント以上の伸びになる場合は、便乗値上げが大きく、需要低下による価格低下が小さいことを意味し、日銀はインフレ目標達成に駒を進めることになる。一方で、追加緩和の必要性を後退させ、市場では円高要因として捉えられる可能性がある。

逆に、プラス２．７％ポイントに届かない場合は、消費増税後の需要の落ち込みが想起され、追加緩和に関する議論を高め、円安要因になり得る。現時点での市場予想はプラス２．９％ポイントであり、ドル／円はレンジ内ながらも、下押し要因となるだろう。