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| 基金全称 | 嘉实增强信用定期开放债券型证券投资基金 | 基金简称 | 嘉实增强信用定期债券 |
|---|---|---|---|
| 基金代码 | 000005（前端） | 基金类型 | 债券型-混合一级 |
| 发行日期 | 2013年02月18日 | 成立日期/规模 | 2013年03月08日 / 24.931亿份 |
| 资产规模 | 2.75亿元（截止至：2024年09月30日） | 份额规模 | 2.6893亿份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 嘉实基金 | 基金托管人 | 工商银行 |
| 基金经理人 | 吴翠 | 成立来分红 | 每份累计0.50元（40次） |
| 管理费率 | 0.30%（每年） | 托管费率 | 0.10%（每年） |
| 销售服务费率 | ---（每年） | 最高认购费率 | 0.60%（前端） | 最高申购费率 | 0.80%（前端） 天天基金优惠费率：0.08%（前端） | 最高赎回费率 | 1.50%（前端） |
| 业绩比较基准 | 一年期银行定期存款税后收益率+1.2% | 跟踪标的 | 该基金无跟踪标的 |
本基金在审慎的投资管理和风险控制下,力争当期总回报最大化,以谋求长期保值增值。
暂无数据
本基金的投资范围为国内依法发行及上市的国债、央行票据、金融债、企业债、公司 债、短期融资券、中期票据、次级债券、政府机构债、地方政府债、资产支持证券、中小企 业私募债券、可转换债券(含分离交易可转债)、债券回购、银行存款(包括协议存款、定 期存款及其他银行存款)等固定收益类金融工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的 其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。 本基金不从二级市场买入股票,不参与一级市场股票首次公开发行或增发,但可持有 因所持可转换公司债券转股形成的股票、因持有股票被派发的权证、因投资于可分离交易可 转债等金融工具而产生的权证。因上述原因持有的股票,本基金应在其可交易之日起的6 个 月内卖出。因上述原因持有的权证,本基金应在其可交易之日起的1 个月内卖出。 除每次季度开放期的前十个工作日和后十个工作日、年度开放期前三个月和后三个月 以及开放期以外的期间,本基金投资于债券和银行存款等固定收益类资产的比例不低于基金 资产的80%,其中对短期融资券及债项信用评级在AA-级以上(含AA-级)的其他信用类固 定收益金融工具(包括但不限于金融债券(不含政策性金融债)、企业债券、公司债券、中 期票据、次级债券、政府机构债、地方政府债、资产支持证券、可转换债券(含分离交易可 转债)、中小企业私募债券)和银行存款的投资比例合计不低于基金固定收益类资产的80%。 开放期内,本基金持有现金或到期日在1 年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。
1、资产配置策略 本基金为达到控制基金组合风险,实现良好收益率的目标,优先考虑对短期融资券及 债项信用评级在AA-级以上(含AA-级)的其他信用类固定收益金融工具的配置。同时密切关注经济运行趋势,深入分析财政及货币政策对经济运行的影响,结合各大类资产的预期收 益率、波动性及流动性等方面因素,做出最佳的资产配置,在规避基金组合风险的同时进一 步增强基金组合收益。 2、信用债券投资策略 本基金采用“嘉实信用分析系统”的信用评级和信用分析,包括宏观信用环境分析、 行业趋势分析、管理层素质与公司治理分析、运营与财务状况分析、债务契约分析、特殊事 项风险分析等。依靠嘉实信用分析团队及嘉实中央研究平台的其他资源,深入分析挖掘发债 主体的经营状况、现金流、发展趋势等情况,严格遵守嘉实信用分析流程,执行嘉实信用投 资纪律。 在定性与定量分析结合的基础上,通过自下而上的策略,在短期融资券及债项信用评 级在AA-级以上(含AA-级)的其他信用类固定收益金融工具中进行个债的精选,结合适度 分散的行业配置策略,构造和优化组合。 (1)个别债券选择 首先,本基金依据“嘉实信用分析系统”的研究成果,执行“嘉实投资备选库流程”, 生成或更新买入信用债券备选库,强化投资纪律,保护组合质量。 其次,本基金主要从信用债券备选库中选择或调整个债。本基金根据个债的类属、信用 评级、收益率(到期收益率、票面利率、利息支付方式、利息税务处理)、剩余期限、久期、 凸性、流动性(发行总量、流通量、上市时间)等指标,结合组合管理层面的要求,决定是 否将个债纳入组合及其投资数量。 再有,因信用改善而支持本基金投资的个债信用指标可以包括但不限于:更稳定或增强 的现金流、通过自由现金流增强去杠杆的财务能力、资产估值更利于支持债务、更强大的公 司管理、更稳定或更高的市场占有率、更易于获得资金等;个债因信用恶化而支持本基金卖 出的指标可以包括但不限于:发债企业出现坏于分析师预期的情况、发债企业没有去杠杆的 财务能力、发债企业覆盖债务的资产减少、发债企业市场竞争地位恶化、发债企业获得资金 的途径减少、发债企业发生管理层的重大变化、个债已达到本基金对其设定的目标价格、本 基金对该个债评估的价格上行空间有限等。 (2)行业配置 宏观信用环境变化,影响同一发债人的违约概率,影响不同发债人间的违约相关度,影 响既定信用等级发债人在信用周期不同阶段的违约损失率,影响不同信用等级发债人的违约 概率。同时,不同行业对宏观经济的相关性差异显著,不同行业的潜在违约率差异显著。本基金借助“嘉实信用分析系统”及嘉实中央研究平台,基于深入的宏观信用环境、行业发展 趋势等基本面研究,运用定性定量模型,在自下而上的个债精选策略基础上,采取适度分散 的行业配置策略,从组合层面动态优化风险收益。 3、杠杆放大策略 杠杆放大操作即通过债券正回购,融资买入收益率高于回购成本的债券,以获得超额 收益的操作方式。本基金在采用杠杆效用的同时注意控制杠杆放大的风险。 4、其他债券投资策略 (1)久期配置策略 本基金将通过积极主动地预测市场利率的变动趋势,相应调整债券组合的久期配置, 以达到提高债券组合收益、降低债券组合利率风险的目的。在确定债券组合久期的过程中, 本基金将在判断市场利率波动趋势的基础上,根据债券市场收益率曲线的当前形态,通过合 理假设下的情景分析和压力测试,最后确定最优的债券组合久期。 本基金根据对市场利率变化趋势的预期,可适当调整组合久期,预期市场利率水平将 上升时,适当降低组合久期;预期市场利率将下降时,适当提高组合久期。 (2)期限结构配置策略 本基金对同一类属收益率曲线形态和期限结构变动进行分析,在给定组合久期以及其 他组合约束条件的情形下,通过嘉实债券组合优化数量模型,确定最优的期限结构。本基金 期限结构调整的配置方式包括子弹策略、哑铃策略和梯形策略。 (3)换券策略 考虑利率期限结构、流动性、税收、信用级别、久期等的差别,同时买入和卖出具有 相近特性的两个或两个以上券种,以获取更高的收益率差。或在不同的市场中对风险特性相 近的同类产品进行换券,以获取收益更高的产品。 5、资产支持证券投资策略 本基金将通过宏观经济、提前偿还率、资产池结构及资产池资产所在行业景气变化等 因素的研究,预测资产池未来现金流变化;研究标的证券发行条款,预测提前偿还率变化对 标的证券的久期与收益率的影响,同时密切关注流动性对标的证券收益率的影响。综合运用 久期管理、收益率曲线、个券选择和把握市场交易机会等积极策略,在严格控制风险的情况 下,通过信用研究和流动性管理,选择风险调整后的收益高的品种进行投资,以期获得长期 稳定收益。 6、中小企业私募债券投资策略 本基金将通过对中小企业私募债券进行信用评级控制,通过对投资单只中小企业私募 债券的比例限制,严格控制风险,对投资单只中小企业私募债券而引起组合整体的利率风险 敞口和信用风险敞口变化进行风险评估,并充分考虑单只中小企业私募债券对基金资产流动 性造成的影响,通过信用研究和流动性管理后,决定投资品种。 基金投资中小企业私募债券,基金管理人将根据审慎原则,制定严格的投资决策流程、 风险控制制度和信用风险、流动性风险处置预案,并经董事会批准,以防范信用风险、流动 性风险等各种风险。
本基金收益分配应遵循下列原则: 1、在符合有关基金分红条件的前提下,本基金收益每三个月最少分配一次,每年收益 分配次数最多为12 次,每份基金份额每次基金收益分配比例不低于收益分配基准日每份基 金份额可供分配利润的90 %,若《基金合同》生效不满3 个月可不进行收益分配; 2、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将 现金红利自动转为基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现 金分红; 3、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值;即基金收益分配基准日的基金份额净 值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值; 4、每一基金份额享有同等分配权; 5、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。
本基金为债券型基金,其预期风险和预期收益低于股票型基金、混合型基金,高于货 币市场基金。